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“两拓”合并难产 亚洲钢企喘息

浏览次数: 日期:2010年10月19日 10:28

由于顾及各国的反对,澳大利亚矿业巨头———必和必拓和力拓18日宣布,放弃价值1160亿美元、历时十六个月的成立合资公司方案。此举已是“两拓”合并计划的第二次失败,铁矿石需求旺盛的亚洲钢企都对该消息表示欢迎,表示铁矿石价格被操控的压力能稍微减少。不过专家提醒,三大矿企先天垄断性已经很高,在操纵价格方面也形成了默契,铁矿石价格被叫高的压力一段时间仍将存在。

必和必拓和力拓在18日发表的一份联合声明中说,两大矿业公司在15日与欧盟有关方面协商后,决定放弃在西澳洲皮尔巴拉地区成立总价值为1160亿美元铁矿石生产公司的计划。声明说,考虑到欧盟、澳大利亚、日本和韩国负责公平竞争的监管机构都不会批准成立该公司,因此必和必拓和力拓同意放弃该计划。

力拓在声明中说,有些外国监管单位直截了当的表示反对,有些监管单位则要求合资计划做大幅修改,让力拓和必和必拓都无法接受。据悉,德国联邦企业联合管理局15日通知两家公司称,该局欲阻止两拓组建合资企业。15日与欧盟监管机构举行的“事件进展”会议对该拟议计划给出了最后一击。

力拓首席执行官艾博年表示,合资计划所带来的总体利益值得争取,但经过16个月的共同努力,不得不放弃。双方同意,彼此都不必支付2.76亿美元的分手费。

必和必拓、力拓是全球第二大和第三大矿业巨头,双方在2009年6月宣布,计划在澳洲西部合资开发铁矿,必和必拓同意支付力拓58亿美元,双方各占一半股份。如果成功,建成后产量将占全球铁矿石市场1/3,成为全球规模最大的铁矿开发商,合资计划预计可为“两拓”节省基础设施投资约100亿美元。由于涉嫌垄断并破坏市场竞争环境,这项交易遭到监管单位、客户以及主要投资者的反对,失败早在各方意料之中。

这已经是必和必拓在试图入主力拓铁矿石业务的三年努力中的第二次失败。不过此次合资失败原因不仅有外部反对,也有内部积极性下降的因素。

业内人士在接受记者采访时表示,“两拓”合并这次失败,主要原因是内外合并阻力很大。一方面,就外部而言,尽管“两拓”巧妙的变化了方式,剥离销售同时,用生产合并的方式来规避各国监管机构的审查,但是还是遭到了各国特别是欧盟国家监管机构的否决和钢厂的反对;另一方面,从内部看,力拓和必和必拓启动这项合并时铁矿石市场仍处于较为低迷状态,随着世界经济的企稳回暖,目前铁矿石价格已经回到了金融危机前的状态。而对于力拓而言,对于资金的需求也不再强烈,因此股东在进行这项交易时已经变得不再积极,也导致了这项交易的失败。法新社文章分析也指出,“由于铁矿石涨价和铁矿石需求大户中国的经济回暖,‘两拓’的财务状况都改善,合作开发的意愿也因此降低。”

其实欧盟和其它各方的担心的是,如果“两拓”合资方案成功实施,那么一个新的矿业垄断巨头将毫无疑问地诞生,而且大到无法撼动:新公司的生产规模将大幅超过行业现在的老大———巴西的淡水河谷(占全球产量的30%),达到40%(力拓占全球产量的25%,必和必拓占全球产量的15%)。

“这对于中国钢铁行业而言,意味着笼罩在头顶的乌云暂时消退。”华中一家大型钢厂老总表示,无论是全部合并还是生产性合并,都意味着本来已经高度垄断的铁矿石市场出现更大的巨型战舰,对于铁矿石市场价格的操控性更强。而对于全球第一大的铁矿石市场———中国,日后必将为这样的合并付出更加高额的成本。“两拓”宣布生产性合并失败,意味着这样的威胁暂时消退,当然是一个好消息。在“两拓”铁矿石大客户中国的市场上,有了积极回应。18日,中国股市钢铁板块大幅上涨,截至收盘,板块中包钢股份、重庆钢铁、大冶特钢、首钢股份4只股涨停,其他钢铁类个股均有较好表现。

就像韩国浦项制铁公司的一位负责人所说:“这宗并购案没有成功,不光是我们,所有人都松了一口气。”

据日本共同社报道,日本钢铁行业表示对“两拓”合资失败表示欢迎。日本钢铁联合会18日发表声明表示将“一如既往的反对这种可能破坏公平竞争的行为”。共同社援引日本某大型钢铁企业的相关人士称:“一旦合并,‘两拓’的垄断将变得更为强势。放弃是理所当然的。”

但是,业内人士表示,并不意味着“两拓”合并这样的威胁彻底消失了。从必和必拓和力拓两次合并的过程来看,两家矿业巨头对“合并”并不会轻易放弃,不排除等后期时机成熟后继续上演。另一方面,由于三大矿山本身的垄断性已经很高,而且在操纵价格方面也形成了默契,从矿石价格本身而言,可能对国内市场的影响力有限。

受合资计划失败消息影响,在18日澳洲市场,必和必拓股价下跌1 .1%,力拓股价下跌0 .3%,两公司股票在欧洲市场早盘跌幅均超过1%。当然此消息不仅直接利空“两拓”,在合资方案中出谋划策的以高盛为代表的金融和咨询机构也损失了巨额的咨询费。据汤森路透数据统计,由于相关机构反对“两拓”合资方案运作,高盛对必和必拓,摩根士丹利、瑞士信贷对力拓的高额咨询费将“泡汤”。

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